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奥飞数据:广东奥飞数据科技股份有限公司向不特定对象发行可转换

发布日期:2021-07-21 11:27   来源:未知   阅读:

  奥飞数据:广东奥飞数据科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市的审核问询函中有关问题的专项说明-容诚专字[2021]510Z0069号

  原标题:奥飞数据:关于广东奥飞数据科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市的审核问询函中有关问题的专项说明-容诚专字[2021]510Z0069号

  报送了创业板向不特定对象发行可转换公司债券申请文件,并于2021年4月18

  可转换公司债券的审核问询函》(审核函〔2021〕020101号)(以下简称“问询函”)

  我们就问询函所提问题逐条进行了认真分析及讨论,并根据问询函及贵所的要求,

  第二题:本次发行拟募集资金总额不超过人民币6.5亿元,其中4.6亿元用于

  新一代云计算和人工智能产业园(A栋)项目,1.9亿元用于补充流动资金及偿还

  银行贷款。报告期各期末,发行人可用机柜数量分别为3,852个、8,572个、17,412

  个,机柜上架率为54.68%、66.32%、63.80%,本次募投项目建成后,公司将新

  增约2,500个机柜,产业园整体可供给约25,000个机柜。报告期内发行人IDC业

  务毛利率分别为27.41%、24.63%和27.76%,前次募投项目“廊坊讯云数据中心二

  期项目”预计毛利率为44.72%,本次募投项目预测毛利率为42.93%。本次募投项

  25,471.70万元/年。按照项目10年的运营服务期估算,项目所得税后投资回收期

  至目前的投资进度;(2)发行人目前已有及在建机柜的基本情况,包括功率、数

  产能消化措施,是否存在无法消化相关新增产能的风险;(3)结合募投项目平均

  内的毛利率,及与前次募投项目毛利率相当的原因及合理性;(4)结合发行人报

  告期内机柜的实际上架率说明“机房机柜使用率达到90%”的预测前提的合理性和

  性和谨慎性;(5)结合本次募投项目的大额资本性支出计划及未来预计新增固定

  资产折旧情况,定量分析对发行人未来盈利能力的影响;(6)本次补充流动资金

  依据及过程;(7)本次偿还银行贷款的金额,偿还公司债务的明细(融资机构、

  注:单机柜租用单价按照10,000元/个/月(含6%的增值税)的假设进行测算

  及考虑未来可能的变化趋势,综合各方面因素确定预测价格,测算的单价为10,000

  元/个/月(含6%的增值税),本次募投项目投建的为2,500个8KW标准机柜,属

  用率。公司历史运营的数据中心项目客户导入期在3-4年,大型客户上架后租赁期

  企业内外部条件,假设机柜经营期第一年和第二年机柜使用率达到50%和70%,

  建计划、客户类型、客户自身上架计划等多方面因素的影响,因此不同IDC服务

  边地区的数据中心使用率及签约率普遍较高;二三线城市及其他地区由于IDC需

  考虑会选择分批签约、分批上架。因此,IDC服务商需要通过合作逐步建立信任,

  客户订单签约普遍存在爬坡的过程。另一方面,客户签约IDC服务订单后,客户

  率100%的某机房可用机柜数量为1,000个,若机柜数量扩容至2,000个,则机房

  次租赁机柜数量较少,机房以零售型销售为主,若IDC服务商不能及时销售,则

  素外仍有诸多因素影响机房使用率,不同IDC服务商、不同机房的使用率存在差

  运维机柜数量。报告期各期末,发行人可用机柜数量分别为3,852个、8,572个、

  房资源,机房数量快速提升。由于IDC服务客户通常需要3-4年的客户导入期,

  机房建成后使用率尚处于爬坡期,导致年末时点机柜使用率不足。2020年以来,

  90%的使用率水平。随着客户服务器逐渐上架,机房使用率将进一步提升,发行人

  数据中心设计使用年限 50 年,整体耐火等级二级(消防控制室耐火等级为一级),

  抗震设防烈度为 7 度,屋面防水等级一级。此外,本次机房配置8KW高电机柜,

  3)尚无改扩建计划:本次募投项目计划部署约2,500个机柜,发行人尚无对

  后实现90%的使用率,是针对该栋数据中心(即A栋)的谨慎预测,不代表发行

  注:1、光环新网2020年使用率为截至2020年11月末数据;2、中联数据2020年使用率为截

  1)万国数据:BJ4、BJ5两个机房于2019年上半年同期投入使用,2020年使

  用率分别为44.58%和89.36%,存在差异;BJ6、BJ9于2019年下半年同期投入使

  用,2020年使用率分别为74.22%和93.50%,存在差异。整体而言,由于万国数据

  具备良好的市场推广能力和销售能力,大部分机房可以在1-2年内实现较高的机房

  基地二期于2017年投入使用,至2020年约3年时间机房使用率达到78.94%,仍

  未上满;房山绿色云计算基地一期项目于2019年投入使用,2020年机房使用率较

  95%或100%。具体来说,光环新网采用3-4年的预测导入期,数据港采用3年的

  工资及福利总额根据岗位不同按6万元/年到18万元/年进行考虑,且工资额每年

  廊坊讯云数据中心二期项目达产后的平均毛利率为43.76%,毛利率测算的预

  企业内外部条件,假设机柜经营期第一年和第二年机柜使用率达到50%和70%,

  10,188.68元/个/月(不含税),募投建设的为1,500个8KW标准机柜,属于高能耗

  工资及福利总额根据岗位不同按12万元/年到24万元/年进行考虑,且工资额每年

  本次募投项目发行人拟在廊坊市固安县投建约2,500个机柜,为大型互联网客

  户提供机柜租用服务。发行人前次募投项目“廊坊讯云数据中心二期项目”位于廊坊

  募投项目不存在显著差异,但由于拟投建机柜数量增加,因此能耗成本相应增长。

  率为44.72%。本次募投项目机房机柜使用率达到90%时,毛利率为42.93%,发行

  报告期内,发行人机柜租用业务毛利率分别为-4.07%、12.77%、23.37%和

  24.97%,毛利率低于本次募投项目预测毛利率,但毛利率持续提升。整体来说,

  报告期内发行人机柜租用毛利率的变化主要受两个重要因素的影响,IDC经营模

  于产业链中间环节,向下游收取IDC服务费的同时要向上游支付机柜租赁费,运

  营成本较大,企业利润空间受限,毛利率较低。以自建模式开展IDC业务主要是

  于租赁模式,随着营业收入占比提升,发行人整体机柜租用毛利率也在不断增加。

  成本就越少,盈利越多。而租赁模式机房若新增机柜,彩民图库。机柜租赁费也会相应增加,

  1)2019年以前,发行人主要采用租赁模式开展IDC服务,即发行人租赁运

  2)2018年,发行人深圳福田铭可达机房、广州科学城神舟机房一期等部分自

  3)2019年,发行人已有的自建机房机柜使用率提升,同时发行人收购的北京

  云基M8机房(中型数据中心,收购时约1,000个机柜)在2019年实现了较好的

  4)2020年,发行人进一步增加新建数据中心或对已有数据中心进行扩容,同

  时发行人收购的北京德昇亦庄机房(大型数据中心,收购时约3,000个机柜)在

  2020年实现了较好的使用率和经济效益,导致发行人机柜规模及机柜使用率显著

  5)2020年9月至今,发行人部分自建大型数据中心(如廊坊讯云一期、廊坊

  大型数据中心(如廊坊讯云一期、廊坊讯云二期)陆续上架,尚未达到满架状态、

  80%)可以实现超过35%的毛利率水平,因此本次募投项目毛利率测算具有参考性

  注:中联数据系创业板IPO在审企业,2020年度数据为2020年1-9月数据,2020年度数据尚

  率普遍较低,例如:中联数据租赁模式的机柜租用服务毛利率由11.56%逐渐降低

  至3.25%。租赁模式较低的毛利率降低了发行人整体的机柜租用毛利率水平。与此

  房使用率通常能达到90%以上,2020年度毛利率为41.11%。因此,随着自建数据

  比较大,机房使用率较高,且光环新网主要提供零售IDC及相关增值服务,相应

  (万国数据截至2020年12月31日机房使用率为71.1%,世纪互联2020年月均机

  发行人本次募投项目达产后机柜使用率预测达到90%,毛利率达到42.93%,

  建计划、客户类型、客户自身上架计划等多方面因素的影响,因此不同IDC服务

  边地区的数据中心使用率及签约率普遍较高;二三线城市及其他地区由于IDC需

  考虑会选择分批签约、分批上架。因此,IDC服务商需要通过合作逐步建立信任,

  客户订单签约普遍存在爬坡的过程。另一方面,客户签约IDC服务订单后,客户

  率100%的某机房可用机柜数量为1,000个,若机柜数量扩容至2,000个,则机房

  次租赁机柜数量较少,机房以零售型销售为主,若IDC服务商不能及时销售,则

  素外仍有诸多因素影响机房使用率,不同IDC服务商、不同机房的使用率存在差

  运维机柜数量。报告期各期末,发行人可用机柜数量分别为3,852个、8,572个、

  房资源,机房数量快速提升。由于IDC服务客户通常需要3-4年的客户导入期,

  机房建成后使用率尚处于爬坡期,导致年末时点机柜使用率不足。2020年以来,

  判断,具体分析请参见本问题回复“(四)/2、相关效益测算与同行业公司对比情

  90%的使用率水平。随着客户服务器逐渐上架,机房使用率将进一步提升,发行人

  次募投项目预测达产后实现90%的使用率,是针对该栋数据中心(即A栋)的谨

  通过上市公司公告的获取相关信息较少。公开信息中,光环新网2019年度不同电

  价为10,000元/个/月。该预测的单机柜销售单价与光环新网及其他同行业公司的销

  注:1、光环新网2020年使用率为截至2020年11月末数据;2、中联数据2020年使用率为截

  且募投项目预测中通常采用3-4年的客户导入期,客户导入后机柜使用率可以达到

  但是整体而言,根据发行人历史期间的经营情况预测使用3-4年时间导入客户、实

  注:1、数据港JN13-B、ZH13-A项目无能耗支出,不具有可比性;2、宝信软件未披露成本

  港折旧摊销占比较高主要系项目租赁物业,其购置的机电设备均按10年折旧。发

  行人除购置机电设备外还需自建物业,自建物业按20年折旧,因此各年折旧费用

  需要3-4年时间导入客户实现满架,项目达产后可以实现40%-46%的毛利率水平。

  联网客户议价能力较强,募投项目预测的内部收益率水平较低、投资回收期较长;

  宝信软件募投项目预测时间较早(2015、2016年),机房资源相对稀缺,因此预测

  本项目计划总投资57,293.28万元,公司拟投入募集资金金额46,000.00万元。

  4,207.99万元。由于发行人每年需就新增固定资产计提折旧,若发行人新建数据中

  人利润总额4,207.99万元;假设机房使用率达到15%,募投项目预计可以实现营

  业收入4,245.28万元,可以基本覆盖固定资产折旧的负面影响;假设项目实现更

  发行人拟使用募集资金17,500.00万元用于补充流动资金及偿还银行贷款,其

  中6,100.00万元拟用于补充流动资金,11,400.00万元拟用于偿还银行贷款。发行

  补充流动资金的测算以公司2021年至2023年营业收入的估算为基础,按照

  年至2020年营业收入复合增长率为30.44%),测算2020年至2023年营业收入。

  性流动负债测算指标。2020年-2023年各项经营性流动资产/营业收入、各项经营

  根据表中测算结果,不考虑本次募投项目的影响,2021年-2023年公司的流动

  资金需求合计为8,852.30万元,高于本次拟用于补充流动资金的金额。除上述维

  护日常运营的资金需求外,截至2020年12月31日,公司持有的货币资金余额为

  25,535.80万元,公司持有的货币资金已具有明确的用途,在考虑相关用款安排后

  截至2021年3月31日,公司在建项目包括新一代云计算和人工智能产业园、

  南沙5G数字智慧产业园等多个数据中心,其中新一代云计算和人工智能产业园总

  投资不超过40.00亿元人民币、南沙5G数字智慧产业园总投资约为17.50亿元人

  17,500.00万元,既能在一定程度上缓解公司未来生产经营的资金压力和偿还银行

  截至2021年3月31日,发行人短期借款本金为61,702.20万元,具体明细如

  测机房机柜使用率达到90%具备合理性及谨慎性。发行人本次募投项目在销售单价、

  4、本发行人拟使用募集资金6,100.00万元用于补充流动资金,可以缓解公司

  5、发行人拟使用募集资金11,400.00万元用于偿还银行贷款。发行人将在募

  第三题:截至2020年12月31日,发行人净资产为13.01亿元,流动负债合计11.19

  亿元,其中应付票据及应付账款合计2.53亿元,一年内到期的非流动负债8,578.54

  万元,短期借款6.11亿元,短期借款同比增长126.03%。资产负债率为55.77%,

  性;是否存在偿债能力不足和流动性不足的风险;(2)详细列示截至目前全部短

  偿还情况、未偿还情况以及对应的资金安排,申请人自2018年以来是否存在延迟

  支付本息的情况、原因及处理结果;(3)截至本告知函回复日,公司累计债券余

  (4)测算最近三个会计年度实现的年均可分配利润是否足以支付公司债券一年的

  利息;(5)综合以上情况,说明发行人未来是否存在一定的偿债风险,是否构成

  报告期各期末,发行人短期借款分别为23,359.51万元、27,020.98万元、

  发行人是一家从事互联网数据中心(Internet Data Center,IDC)运营的互联网

  注:公司于2018年首次公开发行股票并在创业板上市;2019年短期借款增速较低,当期资金

  其他主要来源为2018年首次公开发行上市筹集资金及当期增加的部分长期借款。

  年末的8,572个增加至17,412个,机房建设加快,主要为公司自建廊坊讯云等数

  据中心;公司2020年重要在建工程项目当期增加金额较2019年同比增加22,007.72

  公司也占用了发行人较多的自有资金,其中2020年6月收购上海永丽100.00%股

  月收购固安聚龙100.00%股权的交易作价为18,959万元,2020年度已支付金额为

  13,271.30万元,上述新增收购于2020年度合计支付金额为34,521.30万元;公司

  上一年度2019年主要收购北京德昇,对应支付金额为11,955.60万元,进而2020

  城市以及部分战略节点城市,公司通过收购上海永丽以在上海地区进行业务布局,

  进一步扩大业务规模。发行人收购固安聚龙主要着眼于其拥有的约9.3万平方米土

  期借款比例,降低短期偿债压力。截至2021年3月31日,发行人短期借款本金

  余额为61,702.20万元,明细情况参见本次审核问询函回复“问题2/(七)本次偿

  止时间及用途等),如存在提前还款的,请说明是否已取得银行或其他金融机构提

  注:截至本回复出具日,中联数据为深圳证券交易所首次公开发行并上市在审公司,暂

  未公布2020年度财务报告及2021年一季度财务报告。资产负债率均为合并口径数据。

  相比略高,主要原因为公司自建机房建设加快以及通过并购数据中心来拓展业务,

  情况。截至2021年3月31日,发行人流动性资产情况及最近各年度经营性现金

  应付票据、长期应付款-应付融资租赁款(含一年以内到期的应付融资租赁款)余

  及利息,并已如期兑付所有已到期应付票据,公司自2018年以来不存在延迟支付

  本息的情况。公司自有资金充足,同时,本次发行可转债募集资金中1.75亿元用

  (二)发行人向不特定对象发行的公司债及企业债计入累计债券余额。计入权益类

  科目的债券产品(如永续债),向特定对象发行及在银行间市场发行的债券,以及

  指合并口径的账面余额,净资产指合并口径净资产。(三)上市公司应结合所在行

  132,891.69万元,本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民

  币63,500.00万元(含人民币63,500.00万元)。本次发行完成后,按发行上限测算,

  预计公司累计债券余额为63,500.00万元,占2020年12月末和2021年3月末公

  因此,赛马会中特玄机报截至本回复出具日,公司累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%,

  符合《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》第二十一条规定。

  根据Wind统计,于2020年1月1日至2020年12月31日已发行上市(按上

  市日期口径)的204只向不特定对象发行可转换公司债券均采用累进利率,相关

  假设本次可转换公司债券于2021年12月完成发行,发行规模为上限63,500.00

  高金额约为3,175.00万元,公司现金流量水平能够为本次可转换公司债券的偿付

  2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-3月,公司的现金流量水平情

  2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-3月,公司持续盈利,公司经

  和5,379.15万元;其中2018年公司的经营活动产生的现金流量净额为负,2019年、

  2020年公司经营活动产生的现金流量净额逐年向好。最近三年,公司销售商品、

  提供劳务收到的现金与营业收入比分别为105.22%、75.15%和109.98%,总体呈稳

  司债券存续期内每年债券利息支付的最高金额约为3,175.00万元,对公司现金流

  金额较小,存续期内每年可转换公司债券利息支付的最高金额约为3,175.00万元,

  符合《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》第二十一条规定。

  根据发行人最近三年审计报告,2018年度、2019年度以及2020年度,公司

  万元,公司2018年-2020年实现的年均可分配利润为10,610.64万元。

  根据Wind统计,于2020年1月1日至2020年12月31日已发行上市(按上

  市日期口径)的204只向不特定对象发行的可转换公司债券均采用累进利率,相

  对象发行可转换公司债券募集资金不超过63,500万元(含)。假设本次可转换公司

  债券于2021年12月完成发行,发行规模为上限63,500万元,按存续期内可转换

  截至2021年3月31日,公司流动性负债为108,000.71万元,其中短期借款

  为61,197.50万元、一年内到期的非流动负债为15,354.27万元;非流动性负债为

  107,360.26万元,其中长期借款为44,684.00万元。本次公司拟向不特定对象发行

  可转换公司债券募集资金不超过63,500万元(含)。针对上述主要负债,公司相应

  2018年度、2019年度以及2020年度,公司归属于母公司所有者的净利润分

  的年均可分配利润为10,610.64万元。根据Wind统计,参照于2020年1月1日至

  2020年12月31日已发行上市(按上市日期口径)的204只向不特定对象发行可

  人公司债券每年利息低于公司最近三年实现的年均可分配利润10,610.64万元,发

  万元和21,064.88万元,货币资金较为充盈,能够保障公司的正常经营和短期偿债

  2018年、2019年、2020年及2021年1-3月,公司经营活动产生的现金流量

  截至2020年12月31日和2021年3月31日,公司应收账款、其他应收款的

  低。截至2020年12月31日和2021年3月31日,公司1年以内应收账款占按组

  合计提坏账准备的应收账款的比例分别为95.81%和96.40%,变现能力较强。公司

  等保持良好的融资合作关系。公司与上海浦东发展银行广州白云支行合作自2017

  限公司广州增城支行为公司2019年新增合作银行;中国民生银行股份有限公司中

  山分行、上海农村商业银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司广州番禺支行、

  行为公司2020年新增合作银行,公司获得上述银行授信额度并取得银行借款,上

  金调拨及支出,平衡资金收支,加强应收款项回收力度,减少对流动资金的占用。

  针对相关风险,发行人已于募集说明书“第三节 风险因素/四、财务风险/(三)

  外借款。截至2021年一季度末,公司合并口径的资产负债率为61.84%,流动比率

  为0.65。本次募集资金完成后,发行人资产负债率将进一步提高,流动比率和速

  52.44%-56.65%。报告期内,公司归属于普通股股东的非经常性损益(扣除所得

  30.46%、15.11%和23.59%。2020年的非经常性损益较高主要系公司全资子公司

  于2020年2月26日在上海证券交易所科创板上市,公司间接持有的紫晶存储股

  2021年一季度业绩下滑的原因及合理性;(2)结合最近三年非经常性损益构成明

  细、主要内容,说明其形成背景、会计核算是否符合《企业会计准则》相关规定;

  IDC行业的支持力度进一步提升;另一方面,5G创新带来的流量增长以及云计算

  行业的快速发展,都对服务器的计算能力提出了更大的要求,数据中心作为流量、

  算力提升的必备基础设施,也将伴随着高流量、高算力的需求迎来新一轮的扩张、

  建设浪潮。受到国家政策、技术进步等外部环境影响,IDC行业的发展将进入高

  注:截至本回复出具日,可比公司中联数据为深圳证券交易所首次公开发行并上市在审公司,

  1.38%,扣非后净利润较上年同期增长0.96%,扣非前后净利润两期变动基本一致。

  同行业可比公司数据港扣非前净利润较上年同期增长11.59%,扣非后净利润较上

  山二期项目、燕郊三四期项目、上海嘉定二期项目仍处于建阶段,预计于2021年

  转固投产,由于2021年一季度,新投入的自建机房尚未完工投产,故暂未能带来

  2021年一季度,公司扣非前净利润较上年同期减少54.28%,扣非后净利润较

  上年同期增长103.44%,扣非前后净利润变动情况差异较大,主要是由于公司全资

  子公司奥维信息参与设立的产业并购基金投资的企业紫晶存储于2020年2月26

  公司2021年一季度扣非后利润增长显著,主要是由于公司2020年下半年度

  幅为103.44%,增长情况良好,与行业发展趋势、同行业可比公司同期的业绩增长

  公司日常活动无关的,计入营业外收入);与收益相关的政府补助,用于补偿公司

  公司2018、2019年非经常性损益中的投资收益主要为银行理财产品投资收益,

  2020年-2021年一季度,公司非经常性损益中的投资收益主要为权益法核算的长期

  2018、2019年,公司上市后取得广州南沙开发区财政局上市补助以及广州市

  产品,故银行理财产品投资收益较大。2020年起,随着公司逐渐将闲置资金投入

  限公司(普通合伙人)、广州市新兴产业发展基金管理有限公司(有限合伙人)共

  同设立广州复朴奥飞数据产业投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“广州复

  朴”),奥维信息对广州复朴存在重大影响,该投资计入以权益法核算的长期股权

  投资。广州复朴所投资企业紫晶存储于2020年2月26日在上海证券交易所科创

  板上市,其公允价值即股票价格的变动引起广州复朴基金净值的变动。因此,2020

  2018年,公司金融工具的会计核算适用《企业会计准则第22号——金融工具

  确认和计量(2006年)》的相关规定。该准则第九条规定,确认为持有至到期投资,

  使用,其持有目的不符合“交易性金融资产”的定义和特征。故公司购买理财产品在

  2019年-2020年,公司金融工具的会计核算适用《〈企业会计准则第22号——

  金融工具确认和计量(2017年修订)》的相关规定。该准则第十七条规定,金融资

  2019年-2020年,公司将购入的理财产品计入交易性金融资产中核算,并根据

  《企业会计准则第2号—长期股权投资》(2014年修订)第二条规定:“重大影

  控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。”《企业会计准则第 2 号—长

  期股权投资》应用指南指出:“实务中,较为常见的重大影响体现为在被投资单位

  程中的发言权实施重大影响。投资企业直接或通过子公司间接拥有被投资单位20%

  人出资比例先有限合伙人后普通合伙人,先本金及预期收益后超额收益进行分配,

  司奥维信息在上述产业基金的出资份额虽然超过50%,但在产业基金的权利机构

  通合伙人)、广州市新兴产业发展基金管理有限公司(有限合伙人)共同设立广州

  复朴奥飞数据产业投资基金合伙企业(有限合伙),通过该产业基金间接投资于紫

  晶存储,紫晶存储于2020年2月26日在上海证券交易所科创板上市,限售期为

  广州复朴持有的紫晶存储股票合计1,830,986股,该股票已于2021年2月26

  2020年12月31日,广州复朴持有紫晶存储股票1,830,986股,紫晶存储股票

  (1)广州复朴不减持紫晶存储股票,即2021年12月31日仍持有紫晶存储股

  (2)发行人2021年归属于母公司股东的净利润(扣除紫晶存储股价波动造成

  投资损益的影响后)与2020年持平,发行人2020年归属于母公司股东的净利润

  (扣除紫晶存储股价波动造成投资损益的影响后)金额为12,168.44万元;

  基于上述假设,选取2021年12月31日收盘价较2020年12月31日不同下

  跌幅度,对发行人投资损失进行测算,2021年因紫晶存储股价下跌确认的投资损

  持有紫晶存储股票市值—C),其中,2020年12月31日广州复朴净资产为10,944.45

  万元,2020年12月31日广州复朴持有紫晶存储股票市值7,168.31万元

  (4)E = 发行人长期股权投资中广州复朴的账面价值,具体计算根据广州复朴

  1)返还各合伙人之累计实缴资本:100%返还截止到分配时点各合伙人的累计

  本之后,100%向有限合伙人进行分配(该项分配称为“优先回报”),直至各有限

  合伙人之实缴资本实现8%的年度单利收益率(按照自各有限合伙人历次出资之日

  (2021年12月31日广州复朴基金净值-各合伙人累计实缴资本5,500.00万元)*

  计实缴资本4,250.00万元/有限合伙人累计实缴资本5,250.00万元)3)弥补普通合

  伙人回报:如在向有限合伙人支付优先回报后仍有余额,则应100%向普通合伙人

  支付,直至达到优先回报/80%×20%的金额;据此,普通合伙人回报计算方式如下:

  若2021年12月31日广州复朴基金净值-各合伙人累计实缴资本5,500.00万元

  -所有有限合伙人的优先回报>

  所有有限合伙人的优先回报/0.8*0.2,则普通合伙人的

  反之则普通合伙人优先回报=2021年12月31日广州复朴基金净值-各合伙人

  4)80/20分配:以上分配之后的余额的80%归于有限合伙人,20%归于普通

  (2021年12月31日广州复朴基金净值-各合伙人累计实缴资本5,500.00万元-

  所有有限合伙人的优先回报-普通合伙人回报)*0.8*(发行人累计实缴资本4,250.00

  (5)F = E—2020年12月31日发行人长期股权投资中广州复朴的账面价值,2020年12月31日发行人长期股权投资中广州复朴的账面价值金额为7,690.40万

  (6)G = F+发行人2021年归属于母公司股东的净利润(扣除紫晶存储股价波

  2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-3月,公司归属于普通股股东

  公开发行的A股股票于2020年2月26日在上海证券交易所科创板上市,公司间

  接持有的紫晶存储股票按照公允价值计算带来的投资收益。2020年度和2021年

  1-3月,公司归属于普通股股东的非经常性损益(扣除所得税)分别为3,730.44万

  (有限合伙)投资的广东紫晶信息存储技术股份有限公司股价变动,使得基金净值

  年收购北京云基和北京德昇所致,其中收购北京云基确认商誉2,196.73万元,收

  据;(2)收购时被收购标的评估预测的收入、盈利情况与实际情况的比较是否存

  测试的具体过程及方法等;(4)结合标的资产预测业绩与实际业绩的差异,以及

  北京德昇运营的云谷恒基亦庄数据中心可利用机柜数量为3,078个;2019年

  年末、2020年年末及2021年3月末,机柜上架数量分别为2,114个、2,536个和

  处于亏损状态,主要是由于北京德昇于2019年10月根据客户需求完成机房的全

  部改造,因此当年收入相对较少,同时由于租金,折旧摊销等固定成本相对较大,

  从而形成2019年亏损情况。2020年由于上架机柜数量明显增加,使得2020年收

  入及净利润均得以明显增长。2021年1-3月机柜上架数量持续增加,由此2021年

  北京云基运营的M8机房可利用机柜数量为1,053个;2019年年末、2020年

  当期收入及净利润较少。2020年由于上架机柜数量增加,使得2020年收入及净利

  润均实现增长。2021年1-3月机柜上架数量保持增加,使得2021年1-3月收入及

  《国众联评报字(2019)第3-0031号》评估报告,评估报告中对北京德昇2019年

  北京德昇2019年至2021年1-3月的实际收入及净利润均高于收购时的预测金

  昇于2019年下半年度新取得了某国内大型知名互联网企业的订单,并使得机房上

  时对北京云基数据中心资产情况及客户需求情况,预测M8数据中心需要3-4年时

  万元及5,500万元,息税前利润分别为200万元,500万元,750万元及1,000万

  上述发行人管理层对北京云基2020年至2022年的收入及盈利情况与实际情

  北京云基2019年、2020年的实际营业收入及净利润均高于发行人收购时的预

  2020年与主要客户的结算单价提高,导致了营业收入和息税前利润实现金额高于

  R i :评估对象在预测期内第i年的预期税前收益;预测期是指评估对象从评

  现有机房主要资产经济耐用年限为20年,故应用收益法时采用的收益期为评估基

  2019年进行商誉减值测试时,对北京德昇未来3年的收入预测情况为:2020

  个,预计每年实现销售收入约为20,611.08万元,使用率约达到86.35%。

  2020年进行商誉减值测试时,对北京德昇未来3年的收入预测情况为:2021

  年至2022平均机柜上架数量分别为2,686.00个和2,835.00个,实现收入分别为

  上架机柜数量将维持在约2,835个,预计每年实现销售收入约为20,370.96万元,

  6%,城建税率为7%,教育费附加为5%。对城建税和教育费附加、地方教育费,

  被评估企业个别风险系数等综合确定,2019年折现率为15.09%,2020年折现率为

  自2017年4月1日至2027年3月31日,现有机房主要资产经济耐用年限为20

  年,因此应用收益法时采用的收益期为评估基准日时点持续至2037年3月 31日

  2019年进行商誉减值测试时,对北京云基未来3年的收入预测情况为:2020

  年至2022年平均机柜上架数量分别为731个、831个和881个,实现收入分别为

  和5.73%。2022年后,年平均上架标准机柜数量将维持在约为881个,预计每年

  2020年进行商誉减值测试时,对北京云基未来3年的收入预测情况为:2021

  年至2022年平均机柜上架数量分别为831个和881个,实现收入分别为5,238.24

  架标准机柜数量将维持在约为881个,预计每年实现销售收入约为5,521.26万元,

  6%,城建税率为7%,教育费附加及地方教育费为5%。对城建税和教育费附加、

  被评估企业个别风险系数等综合确定,2019年折现率为15.09%,2020年折现率为

  数、资产组合的合理性,计提情况是否与资产组的实际经营情况及经营环境相符,

  年实际平均机柜上架数量为2,433.67个,实现营业收入为17,560.50万元,息税前利

  润为4,942.04万元。2020年标的资产实际业绩好于预测业绩,主要为客户上架速度

  年1-3月平均机柜上架数量为2,668.00个,实现营业收入4,798.23万元,折算全年收

  入为19,192.92万元,实现息税前利润为1,659.99万元,折算全年息税前利润为

  2019年进行商誉减值测试时,预测北京云基2020年平均机柜上架数量为731.00

  个,实现营业收入为4,369.39万元,息税前利润总额为501.87万元;2020年实际平

  均机柜上架数量为710.17个,实现营业收入为4,555.99万元,息税前利润为659.21

  户的机柜销售单价有所提高,因此2020年实现的营业收入及息税前利润仍均高于

  2020年进行商誉减值测试时,预测北京云基2021年平均机柜上架数量为830.80

  个,实现营业收入为5,238.24万元,息税前利润总额为1,105.46万元;2021年1-3月

  平均机柜上架数量为782.46个,实现收入为1,271.74万元,折算全年收入为5,086.94

  万元,息税前利润为227.75万元,折算全年息税前利润为910.99万元。由于客户已

  预订的机柜为逐步上架,通常上半年度上架机柜数量少于下半年度上架机柜数量,

  北京德昇2020年实际机柜上架数量高于2019年所作出的预测数;2021年1-3月

  北京云基2021年1-3月及2020年实际机柜上架数量略低于2019年所作出的预测

  于调整了主要客户的租赁单价,因此实际租赁单价高于2019年所作出的预测数。

  被评估企业个别风险系数等综合确定,2019年折现率为15.09%,2020年折现率为

  小资产组合,其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组,资产组应

  地区汇集了众多知名互联网企业,为我国IDC业务规模最大的地区之一。近年来,

  随着视频、5G、云计算和AI等需求的不断提升,数据中心作为互联网应收发展的

  据中心具有较为严格的限制,北京地区蓬勃的IDC市场需求与主管部门对于数据中

  为2,876.53万元和5,573.78万元,测试结果显示报告期内因收购北京德昇及北京云

  与其他审计证据的一致性,工作涉及使用重要的假设和方法的相关性和合理性等;

  (本页无正文,为容诚专字[2021]510Z0069号关于广东奥飞数据科技股份有限公

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